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绿地控股股票 最乐观的2019股市预判!绿地集团执行总裁耿靖谈房价股市经济

2019

/ 04/14 2019-04-14 15:32:16
来源:聪明投资者

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绿地控股股票
原文标题:最乐观的2019股市预判!绿地集团执行总裁耿靖谈房价股市经济
原文发布时间:2018-12-28 17:21
原文作者:聪明投资者。
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最乐观的2019股市预判!绿地集团执行总裁耿靖谈房价股市经济

绿地控股集团执行总裁耿靖最近有个内部讲话,从决策层讲话做大方向思考,非常明确得给出2019年经济、房价、股市等判断,“聪明投资者”独家刊发。

其中,关于股市的判断非常振奋人心,这是目前国内公开可见的最乐观的A股预判。

他预计,2019年A股“值得抱有更多的信心和期待”,全年走势可能是“N”字型,年初会有一波低位反弹的春季行情,反弹目标在上证指数2800-3000点之间。

如果下半年社会融资增速回升,企业盈利持续改善,市场在三四季度将逐步走高,突破上证指数3000点的压制,甚至有可能成为A股风险充分释放后迎来反转的起点。

关于楼市,他判断,中央将坚持房地产调控,一些地方可能因地制宜放松管控,但“暴涨或暴跌都不是中央希望看到的”。

所以,2019年房地产政策的原则可以归纳为“房住不炒,因城施策,长期调控,定向宽松”。

他还有一些非常重要的判断,比如:

明年仍将会有2-3次降准,但难有“大放水”式的全面降息。 人民币仍有贬值压力。但“保7”仍然很重要,央行将通过宏观调控手段防止剧烈贬值发生。 新一轮的开放政策,主要集中在制造、金融、生活性服务业等领域新一轮的开放政策。

“聪明投资者”简单理解耿靖的讲话,大意是:经济会缓步下行,但都在预期中,并不可怕;股市要涨,值得买,但有波折;楼市政策会区域性放松,但房价不会暴涨暴跌,投资价值不大,但自住还是可以买的。

耿靖是中国惟一同时担任过银行、证券、信托、保险四大金融行业高管的人士。他曾任职光大银行、上海银行高管,爱建证券常务副总裁(主持工作);爱建信托常务副总经理(主持工作);长江养老保险公司副总裁。之后,转战绿地控股集团。

他还是受聘的哈佛肯尼迪学院李光耀学者、加州伯克利大学研究员、北大兼职教授和上海交大研究生导师,也是北美银行家协会会员。亦曾在香港汇丰银行、美国摩根大通集团、新加坡金融管理局挂职工作。

耿靖很少发表市场看法,可查的少数信息里,对楼市股市的判断,每次都基本得到验证。

比如,中国证券报曾在2014年8月报道,耿靖提出,随着A股将回升,部分投资者会携股市收益进入房市,房价上涨的第五浪有可能会在未来3-5年内出现。随后,A股从2014年9月启动的A股超级大牛市行情,房价表现也得到印证。

2016年3月,耿靖接受聪明投资者独家专访《现在买房还是卖房?绿地集团副总耿靖给朋友的十二个私家建议》,其“一线城市领涨,二线城市会补涨、房价将在2017年年底、2018年年初见顶。”得到验证。

2017年,他再次接受“聪明投资者”独家访谈《耿靖私人建议又来了!“一线城市房价已基本见顶,三四线城市房价是回光返照” 》,很多预判再次被印证。

以下是耿靖的内部讲话。

12月18日,庆祝改革开放40周年大会在北京举行。12月19日至21日,中央经济工作会议在北京举行。12月24日,全国住房和城乡建设工作会议在北京召开。

我们综合这三次会议的精神,对2019年的经济形势和经济政策进行宏观研判。

1,经济形势

中央经济工作会议指出“我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期”,并强调“我国发展拥有足够的韧性、巨大的潜力,经济长期向好的态势不会改变”,可见政策层对中国经济长期不悲观。

但与此同时,会议也强调“要看到经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻,经济面临下行压力”、“要增强忧患意识”、“世界面临百年未有之大变局”,这与高层在庆祝改革开放40周年大会上的讲话中“改革开放每一步都不是轻而易举的,未来必定会面临这样那样的风险挑战,甚至会遇到难以想象的惊涛骇浪”的提法一致。

2019年恰逢新中国成立70周年,又是全面建成小康社会关键之年。

因此,中央经济工作会议提出稳中求进的总基调保持不变,再次强调了“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。”

2019年的政策条件相比2018年对经济更为有利,对激进去杠杆造成的信用紧缩的修正和减税降费所带来的正效应将逐步显现,投资端有望逐渐改善,可支配收入增速加快将托底消费持续增长,国内企业仍具有较好的发展环境。

但也要看到,制约经济持续向好的结构性、深层次问题仍然突出,结构调整和改革任重道远,防范化解重大风险的任务仍然艰巨。因此,对于2019年,市场同样需要增强忧患意识,应当避免盲目乐观,要有打持久战的思想准备

预计2019年中国整体宏观经济基本保持平稳运行,国内经济继续平稳探底,全年GDP增速将保持在6.5%左右。

同时,我们也看到,中央高层对经济增长放缓的容忍度在进一步提高,健康的6%好过不健康的7%,只要经济不出现剧烈波动,不会出现超预期的宏观政策调整。

2,宏观政策

中央经济工作会议指出,宏观政策要强化逆周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时预调微调,稳定总需求;积极的财政政策要加力提效,实施更大规模的减税降费,较大幅度增加地方政府专项债券规模;稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,改善货币政策传导机制,提高直接融资比重,解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

预计2019年的财政政策将更加积极,但不会导致宏观杠杆率显著上行。2019年的财政赤字率会比2018年高,但不会超过3%。

财政端或将采取降低增值税税率和企业所得税税率的形式为企业实质性减负。准财政措施主要包括发行地方政府专项债,将成为明年托底基建投资的主要手段。

2019年的货币政策将从“稳健中性”向“稳健”转型,预计更多依赖价格型工具。央行将加大逆周期调节力度,保持市场流动性合理充裕,更加精准有效地实施定向调控,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

预计明年仍将会有2-3次降准,但难有“大放水”式的全面降息,除非经济出现严重下行。

此次中央经济工作会议没有提及汇率,但随着宏观经济持续放缓,以及国际政治、经济形势持续变化,人民币仍有贬值压力。

2019年,人民币汇率“保7”仍然很重要,如果跌破了7,稳定汇率付出的代价会更大,也不利于目前国内外条件下我国经济的稳定和发展。因此,在当前资本管制的情况下,央行将通过宏观调控手段防止剧烈贬值发生。

3,产业政策

2019年的产业政策将是“扩大开放,稳中谋变”。预计未来中国将迎来新一轮的开放政策,主要集中在制造、金融、生活性服务业等领域。

此次中央经济工作会议没有提及“中国制造2025计划”,但不说不意味着不做此次会议将推动制造业高质量发展确定为2019年第一项重点工作任务,强调“要推动先进制造业和现代服务业深度融合,坚定不移建设制造强国”。

4,房地产政策

政府有更多的勇气、信心和决心,通过“定方向、控供给、限融资”坚持房地产调控,摆脱对房地产和土地财政的深度依赖,不再主动将房地产作为拉动经济增长的手段,而是切实推进结构调整、动能转换,培育和发展新的经济增长点。

但政府的调控目的并不是扼杀房地产,而是在于抑制房价过快上涨,避免诱发楼市危机乃至更大范围的危机,通过保持房价长期基本稳定,缩小房地产业与其他行业之间的利差,有效引导资金回归实体产业部门,解决房地产投机炒作的历史顽疾。

同时,实体经济发展将不断提高居民的收入水平。只要未来居民收入的涨幅长期超过房价涨幅,不断降低房价收入比,通过“挤泡沫”而非“刺破泡沫”方式,就能实现我国房地产市场“软着陆”,避免断崖式剧烈调整。

中央经济工作会议强调,要构建房地产市场健康发展长效机制,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,因城施策、分类指导,夯实城市政府主体责任,完善住房市场体系和住房保障体系。

此次与2017年定调基本一致,但增加“因城施策”、“夯实城市政府主体责任”,表明确实存在各个城市因为各自状况不同,采取放松或收紧房地产政策的可能,但在“夯实城市政府主体责任”的约束下,地方政府需要仔细权衡,地方房地产市场的暴涨或暴跌都不是中央希望看到的。

在全国住房和城乡建设工作会议上,住建部对2019年楼市调控明确提出“稳地价、稳房价、稳预期”的目标,并强调坚持“房住不炒”的定位不变。因此,2019年房地产政策的原则可以归纳为“房住不炒,因城施策,长期调控,定向宽松”。

5,A股市场

无论是从估值水平的保护、政策底的夯实,还是从盈利周期有望见底回稳等角度来看,2019年的A股市场都值得抱有更多的信心和期待。

预计2019年A股整体处于从政策底到市场底的二次筑底和中枢震荡回升阶段,全年走势可能是“N”字型,成长板块引领的结构性机会是投资主线。

年初会有一波低位反弹的春季行情,反弹目标在上证指数2800-3000点之间,年报数据乐观的中小市值风格有望占优。

如果下半年社会融资增速回升,企业盈利持续改善,则A股整体都会有更好的表现,市场在三四季度将逐步走高,突破上证指数3000点的压制,甚至有可能成为A股风险充分释放后迎来反转的起点。

投资品种方面,一是关注先进制造业、现代服务业业、新型基础设施(5G、人工智能、工业互联网及物联网)以及国企改革、科创板等主题概念;二是逢低吸纳中国消费升级的优质龙头,在包括医药、家电、轻工、餐饮旅游等领域精选个股,同时也关注食品饮料、汽车及零部件、TMT等泛消费类板块更好的买入时点;三是关注下跌时间长、幅度大、估值低、预期已经较为悲观的部分板块边际改善机会,包括券商、保险、军工、部分新能源等。


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